近日，A股市场两起上市公司违规事件引发投资者高度关注。ST岭南（002717.SZ）与ST帕瓦（688184.SH）先后于9月6日、8日发布公告，披露公司及原控股股东收到中国证监会《立案告知书》。值得注意的是，两家企业在被立案调查前均已暴露出信息披露违规问题，其中ST帕瓦的违规行为涉及财务造假、资金占用及管理层涉嫌犯罪等多重问题。
根据ST帕瓦7月14日对上交所问询函的回复，公司实控人之一张宝通过供应商渠道占用公司资金1.41亿元，同时截留销售货款4991.88万元，累计占用资金达1.91亿元。更早前的3月25日，该公司曾因财务造假收到浙江证监局警示函。监管部门现场检查发现，ST帕瓦在2023年年报及2024年各季度财报中存在虚增营业收入、少提存货跌价准备、虚增在建工程等违规行为，且印章使用管理存在严重漏洞。上述问题直接导致公司定期报告信息披露失实，违反《上市公司信息披露管理办法》第三条规定。
涉事管理层亦难逃追责。经查，公司董事长兼总经理张宝、财务总监袁建军及时任董秘徐琥，均违反信息披露管理办法第四条关于勤勉尽责的规定。8月4日，ST帕瓦公告称，公安机关已对公司实控人之一、董事张宝涉嫌职务侵占立案侦查。此前披露的警示函显示，该公司2022年至2024年期间持续存在财务造假行为，涉及多个会计年度。
针对两家企业的违规行为，法律界已初步划定投资者索赔范围。其中，ST岭南受损投资者的索赔条件暂定为：2025年4月28日前买入且在4月29日后卖出或持有，或2025年9月5日前买入且在9月6日后卖出或持有。ST帕瓦投资者的索赔条件则分为两段：2022年9月19日至2025年3月25日期间买入且在3月26日后卖出或持有，或2025年9月7日前买入且在9月8日后卖出或持有。法律人士强调，上述条件仅为初步判断，最终需以法院判决为准，不构成投资建议。
