随着退市规则的进一步加码，更多的上市公司将面临退市的命运。虽然我们每个人都不希望买到被退市的股票，但正所谓Hope for the best, prepare for the worst，即抱最好的希望，做最坏的准备。
一、退市的常见原因
了解股票退市的原因至关重要，这样既能提前预防踩雷，也能在即使踩雷的情况下最大限度地避免我们在同一地方摔倒二次。常见退市的原因有以下四种：
1. 重大违法强制退市：公司存在重大违法行为，如财务造假等。根据《上海证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所股票上市规则》，公司若因重大违法被立案调查，可能会被实施退市风险警示，若最终确认违法事实，将面临退市。
2019年，*ST长生因涉及严重的疫苗造假事件，被监管机构实施重大违法强制退市。此类退市通常涉及刑事责任和行政处罚。
2. 财务类强制退市：连续多年亏损，财务状况严重恶化。根据交易所规则，若公司连续三年净利润为负，或连续两年净资产为负，将被实施退市风险警示；若下一年度仍未改善，将被终止上市。
*ST昆机因连续多年亏损，净资产为负，被实施退市风险警示，最终因财务状况未有改善而被退市。
3. 交易类强制退市：交易量、股价或市值长时间低于规定标准。根据《上海证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所股票上市规则》，若公司股票收盘价连续20个交易日低于股票面值，将被终止上市。
中弘退（原中弘股份）是A股市场首只因股价连续低于面值而退市的公司。2018年10月，由于公司股价连续20个交易日收盘价低于1元人民币，触发了面值退市条件，最终被深圳证券交易所终止上市。
4. 规范类强制退市：公司治理、信息披露等不符合监管要求。公司若在信息披露、公司治理等方面存在重大缺陷，未能在规定时间内改正，可能会被实施退市风险警示，最终可能被终止上市。
*ST博元（原博元投资）因信息披露严重违规，被认定为不符合上市条件。2016年，上海证券交易所对其作出了终止上市的决定，使其成为A股市场首家因重大信息披露违法被退市的公司。
二、退市的流程
退市并不是说退就立马退了，通常会经过下面的流程：
1. 退市风险警示：监管机构会对存在退市风险的公司发出警示。当上市公司出现财务问题、违法违规行为或其他可能导致退市的情况时，监管机构会发出退市风险警示。这通常以“*ST”（特别处理）标记出现在公司名称前，警示投资者该公司存在退市风险。
2. 退市整理期：给予投资者一定的时间窗口，以决定买卖。退市整理期是上市公司在面临退市风险时的一个关键阶段，这个阶段给予市场和投资者一定的缓冲和反应时间，为投资者提供了一个有限的时间窗口来做出买卖决策。
退市整理期为十五个交易日，这是投资者在公司股票被正式摘牌前进行交易的最后机会。在退市整理期内，股票可能会有交易限制，每日涨跌幅限制可能与正常交易不同。例如，深交所对风险警示股票的首个交易日不实行价格涨跌幅限制。但第二个交易日签开始实行价格涨跌幅限制，主板、中小板风险警示股票价格涨跌幅限制比例为5%，创业板风险警示股票价格涨跌幅限制比例为20%。
3. 摘牌中止上市：正式从交易所摘牌，停止交易。这个阶段，股票就开始无法在交易所进行正常流通和交易了。
4. 进入退市板块进行转让：在特定板块继续转让，但流动性大减。进入退市板块进行转让是指上市公司的股票在被交易所摘牌后，转入其他交易板块，如全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）或老三板市场（专为退市公司设立的交易板块）。退市板块的交易规则与主板市场不同，如交易频率限制、交易量限制等。同时，这些板块通常流动性较低，交易活跃度不如主流的证券市场。
三、买到退市股票的应对策略
万一买到退市股票，可以采取以下措施：
1、第一时间在退市整理期卖出。在退市整理期内，在退市整理期，股票通常会被标记为“退市风险警示”，如*ST（特殊处理）标识。如果市场条件允许，尽快卖出股票，减少损失。
2. 退市板块转让。如果错过了退市整理期，投资者的股票可能会转入老三板或新三板市场。这些市场的流动性较低，但投资者仍可通过协议转让方式寻找潜在买家。
3. 退市维权。如果退市是由于公司的违法行为导致，投资者可以通过法律途径进行维权，寻求赔偿。
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