一、金融风险
上市公司投资业务首先要考虑的便是投资业务开展过程中所面对的各种金融风险。金融风险主要包括如图所示的市场风险、流动性风险、信用风险等。
1、信用风险
信用风险是指借款人、证券发行人或交易对方因种种原因，不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使银行、投资者或交易对方遭受损失的可能性。
信用风险主要来源于先期调查时参考数据或者机构评级不具有真实性。信用风险产生于在市场经济环境下上市公司在追求理财产品或者借款收益最大化的同时，不可避免地可能存在收不回本金的情况。
2018年以来融资环境大幅度收紧，总需求也呈现出乏力的状态，上市公司信用违约事件发生的频率大幅度增加。2018年四季度，监管部门出台政策来速度也有所弱化，上市公司利润增长放缓，整体杠杆率回升，偿债能力恶化，信用风险抬升。
上市公司违约原因主要包括内部因素和外部因素，内部因素包括公司治理、资产质量、财务状况、实控人风险等，外部因素包括融资环境、政策导向和行业周期等。
表1部分上市公司信用风险影响因素2、市场风险
市场风险指的是由于市场利率、股票行情、汇率、债券行情等基础资产市场价格的减值变动或者急剧波动而导致衍生工具价格或者价值变动，从而对企业产生相应的影响，因此，市场风险更多的体现在系统性风险的角度。
市场风险分类（1）利率风险
利率风险是利率变动引起的价格风险，包括重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险等。利率是金融资产最基本的组成因素之一，利率的变动对所有金融资产都会有所影响，尤其是利率相关衍生品和固定收益类理财产品。
（2）汇率风险
汇率风险是汇率变动引起的风险。在以外汇为计价的金融资产或者涉及外汇的金融衍生品中表现尤为显著，同时很多上市公司在业务上也涉及外汇交易，外
