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6月27日凌晨，金亚科技(300028，SZ)又传来了坏消息。深交所已正式启动对金亚科技的强制退市机制，公司股票存在被暂停及终止上市的风险。深交所将依法依规及时对公司股票作出是否暂停上市决定，并妥善做好金亚科技退市工作。
目前来看，金亚科技大概率要退市，而涉嫌欺诈上市背后，一众中介机构恐怕也难逃被追责的命运。
原联合证券为保荐机构
金亚科技涉嫌欺诈上市，是证监会在查办其2014年年报虚假陈述案时，根据有关线索发现的。在发现金亚科技涉嫌构成欺诈发行股票罪后，证监会专门与公安机关进行了会商，决定将金亚科技及相关人员涉嫌欺诈发行等犯罪问题移送公安机关，依法追究刑事责任。
证监会的调出具含有虚假内容的证明文件，证监会将依法“严肃处理”。
金亚科技当初上市保荐机构为原联合证券。《每日经济新闻》记者注意到，负责金亚科技IPO的保荐代表人为潘银和白岚。2014年的一篇报道中，称潘银以“中国首批证券保荐人”之一的身份出席过活动。而白岚在今年5月因“工作变动”分别卸任赛腾股份、千方科技的持续督导保荐代表人。
而在当时的保荐书中，联合证券作出了以下承诺：有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行在创业板上市的相关规定；有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
由于联合证券后被并入华泰联合证券，《每日经济新闻》记者27日致电华泰联合证券方面。后者回复道：“金亚科技是2009年原联合证券保荐的IPO项目。华泰联合证券的业务一切正常。”
中介是否担责需看最终认定
作为资本市场的“看门人”，中介机构在资本市场扮演着不可或缺的角色。比如，万福生事务所及审计机构北京兴华会计师事务所有限责任公司，也受到了处罚。
以欣泰电气的保荐机构兴业证券来看，其损失堪称“史无前例”。证监会对兴业证券给予警告，没收保荐业务收入1200万元，并处以2400万元罚款；没收承销股票违法所得2078万元，并处以60万元罚款。对欣泰电气的保荐代表人兰翔、伍文祥给予警告，并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格，分别采取10年证券市场禁入措施。
此外，由于欣泰电气的实控人无力赔偿，兴业证券还为此设立了5.5亿元先行赔付专项基金，基金规模约为保荐收入的46倍。此外，其他保荐项目被暂停、信誉受损等损失，也无法估量。
经济新闻》记者表示，中介机构是否需要承担责任，需要承担多大的责任，都需要相关部门的认定，不能与之前的案件作简单类比。
金亚科技面临上亿索赔
金亚科技一再造假，最受伤的无疑是投资者。
此前，金亚科技已面临众多投资者的诉讼，主要原因为公司2014年财务造假。2018年3月6日，公司及实控人周旭辉收到了证监会的《行政处罚决定书》《市场禁入决定书》。证监会表示，经查明，金亚科技2014年伪造财务数据，2014年年报虚增利润8049.55万元、虚增银行存款2.18亿元、虚列预付工程款3.1亿元。
由此，全国各地的投资者发起索赔，金亚科技接连不断地收到法院传票。记者注意到，从2017年11月18日到2018年6月22日，公司至少收到八次传票。记者粗略统计，共有近800名投资者向法院提交了诉讼请求，要求赔偿的金额共计约1.98亿元。
亚科技的索赔金额或超2亿元。按照一审胜诉获得12%的赔偿比例来估算，金亚科技或需赔偿2000万元~3000万元。
对投资者诉讼，周旭辉曾承诺均由他本人承担。但由于金亚科技对相关案件的一审不服，提起上诉，投资者目前尚未拿到任何赔偿。对此，刘国华认为，金亚科技二审“翻案”的概率很小。
若此次欺诈发行今后被坐实，投资者是否可以索赔？认为，目前来看，年报造假索赔案一年内有望结案，而欺诈发行一事刚刚移送公安，后续程序还比较长，预计到刑事判决至少得一年后才能有眉目。之后，才会有民事索赔，建议准备提起发行欺诈索赔的投资者先观察一段时间。
来源：每日经济新闻
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金亚科技(300028,)，代码：300028，作为第一批上市的28家创业板公司中的光荣一员，也曾经被亿万股民所熟知。
如今，上市8年多之后，金亚科技再一次被亿万投资者所记住，不过这次是以一种耻辱的方式：退市！
6月25日深夜，金亚科技突发公告，称当日收到深交所函件，公司因涉嫌欺诈发行股票等违法行为，已被证监会移送公安机关，公司股票存在暂停上市风险。
6月26日深夜，深交所再补一刀，称已正式启动对金亚科技的强制退市机制，公司股票存在被暂停及终止上市的风险。
金亚科技，曾经头顶第一批上市的创业板公司光环，如今已经走到退市边缘。
更引人关注的是，中国结算最新数据显示，截至6月22日，*金亚共有17笔质押，累计质押股份数量为10704.39万股，占总股本的31.12%。再从*金亚公告来看，大股东周旭辉95.6%的股份处于质押状态，二股东王仕荣80.85%的股份处于质押状态。
百万资金接飞刀，不怕跌？
27日，*金亚复牌后毫无悬念跌停，但成交额却略超市场预期。数据显示，*金亚成交额高达.2万元。来对比一下已经明确退市的3只股票，在退市整理期的首个交易日的成交表现：退市昆机成交2900元；烯碳退成交1.42万；退市吉恩成交10.87万元。
要知道，深交所已正式启动对*金亚的强制退市机制，而*金亚作为创业板个股，根据《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法》规定，在*金亚退市后将无法再次重新上市。
盘后龙虎榜数据显示，买入前五席位均为券商营业部，共买入68.26万元，其中，广州证券北京三里河东路营业部买入31.53万元居首；卖出方面，只有一家券商营业部上榜，中投证券深圳深南大道营业部卖出.22万元。
九成跌幅在路上，跌剩三毛？
*金亚在这30个交易日里能收获几个跌停，或者说几个跌停才能止住，成为市场关心的话题。作为创业板首只退市股——欣泰退的退市期间的市场表现，或更具参考性。
2016年7月12日，*欣泰复牌并一路收获了11个一字跌停板，随后*欣泰也是一路下行，30个交易日里累计跌幅高达79.18%。
2017年7月17日，欣泰退进入退市整理期，再次收获6个一字跌停板，经过退市整理，欣泰退股价跌为2.98元，累计跌幅51.23%。
总体来看，欣泰退在60个交易日里，股价累计跌幅为89.84%。
三成股份被质押，咋退出？
值得注意的是，*金亚仍有超三成股份处于质押状态。中国结算最新数据显示，截至6月22日，*金亚共有17笔质押，累计质押股份数量为10704.39万股，占总股本的31.12%。也就是说，*金亚质押比例高达31.12%。
查看*金亚发布关于质押的公告可以发现，2018年仅有两份质押公告：一份为解除质押公告，一份为再质押公告。
凤凰网财经6月28日讯 被强制退市的*金亚今天再封跌停，现股价报2.55元，成交34万元。有分析称，*金亚最终将跌至三毛钱。
据券商中国消息，27日凌晨，深交所发布公告决定对*金亚启动强制退市程序，*金亚或将成为创业板第二家退市公司，也将成为A股第二家因欺诈发行而退市的上市公司。
27日，*金亚复牌后毫无悬念跌停，截至收盘，卖一位置仍然堆积了82万手封单，但.2万元的单日成交额却超出市场预期。要知道，作为创业板股票，一旦退市将一退到底，无法重新上市，再无翻身机会。
若*金亚一旦被决定退市，则留给*金亚的A股时间仅有60个交易日（包括27日），参照创业板第一只退市股——欣泰退最后在60个交易日内跌幅接近90%。那么，纠结谁在接“飞刀”呢？
从盘后龙虎榜数据来看，买入前五席位均为券商营业部，共买入68.26万元，其中，广州证券北京三里河东路营业部买入31.53万元居首；卖出方面，只有一家券商营业部上榜，中投证券深圳深南大道营业部卖出.22万元。
更引人关注的是，中国结算最新数据显示，截至6月22日，*金亚共有17笔质押，累计质押股份数量为10704.39万股，占总股本的31.12%。再从*金亚公告来看，大股东周旭辉95.6%的股份处于质押状态，二股东王仕荣80.85%的股份处于质押状态。
*金亚在这30个交易日里能收获几个跌停，或者说几个跌停才能止住，成为市场关心的话题。作为创业板首只退市股——欣泰退的退市期间的市场表现，或更具参考性。
2016年7月12日，*欣泰复牌并一路收获了11个一字跌停板，随后*欣泰也是一路下行，30个交易日里累计跌幅高达79.18%。
2017年7月17日，欣泰退进入退市整理期，再次收获6个一字跌停板，经过退市整理，欣泰退股价跌为2.98元，累计跌幅51.23%。
总体来看，欣泰退在60个交易日里，股价累计跌幅为89.84%。
2016年8月22日，证监会函件显示，金亚科技因涉嫌欺诈发行股票等违法行为被立案调查。
证监会现已查实，金亚科技在IPO申报材料中虚增2008年、2009年1至6月营业收入，占当期公开披露营业收入的47.49%、68.97%；虚增2008年、2009年1至6月利润，分别占当期公开披露利润的85.96%、109.33%。
根据《中华人民共和国刑法》及《最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》的有关规定，金亚科技上述行为涉嫌构成欺诈发行股票罪。
根据《行政执法机关移送涉嫌犯罪案件的规定》（国务院令第310号）及有关规定，证监会于近日将该案移送公安机关。
连公安机关都插手了，金亚科技这次真是玩砸了。
翻看金亚科技的档案不难发现，这并非公司首次造假。可以说，过去多年金亚科技热衷于造假，甚至造假成瘾。
2013年，金亚科技巨亏1.21亿元，为避免连亏3年暂停上市，金业科技选择了财务造假这条“不归路”。通过虚构客户、伪造合同、伪造银行单据、伪造材料产品收发记录、隐瞒费用支出等方式，虚增利润总额8049.55万元，占当期披露的利润总额的比例为335.14%，从而扭亏为盈。
2014年金亚科技扭亏为盈
凭借财务造假手段，金亚科技“成功”实现扭亏为盈，得以在A股市场存续。尝到财务造假的“甜头儿”后，金亚科技再难收手，从此一发不可收。
但是，假的真不了，再狡猾的狐狸也逃不过好猎手，证监会很快盯上了金亚科技，并于2015年6月对其进行立案调查。如今，金亚科技不得不为自己的造假行为买单。
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三
2018年6月26日，证监会发布对金亚科技的处罚公告。证监会决定对金亚科技给予60万元的顶格处罚；对实际控制人周旭辉给予90万元的顶格处罚；对多名直接责任人员给予处罚。
一般来说，财务造假是一个系统工程，单凭金亚科技一己之力恐怕难以成事，还需要外部机构的配合。
证监会全面调查后发现，金亚科技保荐机构联合证券、审计机构广东大华
造假者罪有应得，但资本市场上的投资者何其无辜，他们不应该为金业科技的造假买单。统计发现，截至2018年3月31日，金亚科技的股东户数为4.4万。对于投资者关心的问题，深交所给予回应。
被启动强制退市后，金亚科技按时间顺序可能经历的阶段包括：
（1）公司股票自2018年6月27日复牌，交易30个交易日；
（2）深交所作出是否暂停公司股票上市的决定；
（3）公司股票被暂停上市后，在证监会作出移送决定之日起的十二个月内法院作出有罪判决或者在前述规定期限内未满足恢复上市条件，或者虽然符合恢复上市申请条件但未在规定期限内向本所提出恢复上市申请，本所作出公司股票终止上市的决定；
（4）公司股票进入退市整理期交易30个交易日；
（5）退市整理期结束的次一交易日，本所对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。
也就是说，在金亚科技暂停上市阶段和终止上市阶段之间，投资者还有两段交易机会：
一是金亚科技股票自2018年6月27日复牌，交易30个交易日。二是进入退市整理期后，金亚科技股票交易30个交易日。
值得注意的是，按照《深圳证券交易所退市公司重新上市实施办法》中，对创业板的差异化制度安排规定，创业板不接受公司股票重新上市的申请。这意味着金亚科技根本不可能重新上市，股票已经没有任何炒作价值。
联系之前欣泰电气(300372,股吧)被强制退市后的股价走势，作者认为，接下来金亚科技股价还会继续下跌，真不知道最后会跌成什么熊样，不幸买入者只能自求多福了。
四
实际上，被强制退市之前，金亚科技已经多次对外释放出经营不稳的信号。
大概周旭辉自己也知道，财务造假终究不是长久之计，金亚科技能走到哪一天全靠运气。所以，早在2013年，周旭辉就开始与一致行动人携手套现，落袋为安。
周旭辉和一致行动人的减持套现过程，处处显露心机。2013年10月31日，金亚科技发布公告称，公司实控人周旭辉基于对公司未来发展的信心，在首发限售股到期后，自愿追加锁定期2个月。
周旭辉自愿追加锁定期
但周旭辉延长锁定期只是一个“烟雾弹”，目的是迷惑投资者前来接盘，以推高公司股价，配合一致行动人减持套现。
2013年11月7日，金亚科技再发公告称，公司第二大股东王仕荣通过大宗交易通道以每股7.63元的均价一次性减持1150万股，套现约8774.5万元。加上早前3月至7月以集合竞价减持54万股，王仕荣当年累计减持1204万股，占公司总股本的4.55%，持股比例降至1.03%。
王仕荣减持套现
这是金亚科技上市4年来最大一笔大宗交易，也即上市以来金额最大的减持操作。公开资料显示，王仕荣曾担任金亚科技董事、营销中心销售经理等重要职务，是除周旭辉外惟一持股超过5%的股东，与周旭辉互为一致行动人。
更重要的是，王仕荣是周旭辉的姐夫，二人互为密切的家庭关系成员。说白了，周旭辉和王仕荣“穿同一条裤子”，要说王仕荣的减持行为周旭辉一点不知情，不知你信不信，反正我不相信。套用古文《狼》中的一句话总结，不过是“前狼假寐，盖以诱敌”。
不仅如此，就在今年年初，金亚科技还因2017年年报内容大幅变动，收到深交所的监管函，暗示公司经营并不稳定。
2018年1月31日，金亚科技披露了2017年度业绩预告，预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润为-9500万元至-9950万元；
2018年2月28日，即一个月后，金亚科技的业绩预报又显示，预计2017年度实现归属于上市公司股东的净利润为-15884.21万元；
2018年4月25日，在最终的年报报告中，金亚科技2017年度实现归属于上市公司股东的净利润又变成-18693.95万元。
短短数月之间，同一份年报，数据出入如此之大，金亚科技的操作，真是让人醉醉了。
五
除了被证监会强制退市外，金亚科技实控人周旭辉与明星老婆之间的故事，也是吃瓜群众津津乐道的看点之一。这位明星老婆不是别人，正是曾经的热播大剧《亮剑》的女主角童蕾。
童蕾与周旭辉
2014年9月，童蕾在上海某高档小区怀抱女童玩耍，后被证实该女童为其女儿。2014年10月，童蕾在上海为女儿大摆周岁宴，老公周旭辉的真实身份也被娱乐记者挖了出来。二人大概在2013年前后修成正果。
巧合的是，也是2013年前后，周旭辉成为金亚科技法人代表；巧合的是，也是在2013年底，金亚科技巨亏1.21亿元，并在周旭辉的带领下走上财务造假之路，最终落得被证监会强制退市的悲惨结局。
难怪有投资者曾提出疑问，当一个企业家开始追女明星的时候，你是继续买他家的股票呢？还是抛空他家的股票呢？
2016年7月，欣泰电气因欺诈发行，被证监会强制退市，成为创业板首例。如今，金亚科技因类似原因步其后尘，是否会复制欣泰电气退市前的股价走势？让我们拭目以待。
重赏之下，必有勇夫。同样，只有重罚，才能震慑那些动机不纯的造假公司；只有让其付出惨重代价，才能还资本市场一个清朗空间。
美国股市为何能实现长期牛市，退市公司比上市公司还多是一重要原因。好的公司加入，差的公司退出，只有建立起优胜劣汰的正向机制，中国股市才能实现慢牛、长牛，否则就是不断循环的“牛短熊长”怪圈。
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