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前言：8月27日，证监会紧密围绕把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节机制，提出将根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，以促进投融资两端的动态平衡。在当前市场较为低迷背景下，管理层对市场的呵护之心非常明显，对市场起到一定的提振作用。同时，证监会、交易所对IPO审核中的行业定位也在不断进行完善和优化，以更充分契合拟申报企业实际业务情况。今天闪石君就以服务的具体案例来聊一聊IPO行业定位那些事。01
企业行业定位主要方法
一般而言，IPO企业的行业定位主要参考《上市公司行业分类指引（2012年修订）》、《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）、《战略性新兴产业分类（2018）》等法律法规，具体如下：02
当前IPO收紧情况下，国家支持哪些行业
当前，在IPO收紧的大背景下，闪石君了解到国内涉及“吃穿住”的在审拟IPO企业基本会被劝退，未申报的不受理，除非规模较大的标杆龙头企业。同时，近年来随着信息技术的不断发展，数字经济发展态势良好，促使计算机、通信和其他电子设备制造业也快速发展，并在待上会企业中数量较多，此外，化学原料和化学制品制造业、软件和信息技术服务业、医药制造业、专业设备制造业等亦排在前列。可见，国家仍支持上述行业企业IPO融资。03
企业行业定位特殊案例分享
A公司主要从事精密光学元组件、精密光学镜头研发、生产和销售，主要产品包括精密光学平面元件、精密光学透镜、精密光学组件等精密光学元组件，以及高清视频监控镜头、智能交通ITS镜头、机器视觉镜头、车载镜头、红外镜头、紫外镜头、星光级超高清高速摄像镜头等精密光学镜头，广泛应用于智慧城市、智能交通、半导体检测、光电仪器等光学应用领域。从业务收入来看，光学元组件和光学镜头的收入较为相近。在首次申报时，A公司行业定位为“C39计算机、通讯和其他电子设备制造业”中的“C3976光电子器件制造”，具体如下：结合同行业企业情况，主要包括福光股份、蓝特光学、茂莱光学、宇瞳光学、腾景科技等，其中福光股份、腾景科技皆为闪石君服务的精密光学行业科创板上市企业，上述企业行业定位情况具体如下：由上可见，上述企业与A公司主要业务较为相近，都是从事精密光学相关产品的研发和生产，然而行业企业的行业归属不尽相同，一方面是由于不同企业业务结构及主要产品存在一定差异；另一方面是国民经济行业分类中对相关精密光学产品行业归属较为模糊，导致各行业企业归属存在一定差异。《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）对上述具体行业分类定义具体如下：经闪石君了解，交易所预审员在仔细对比同行业企业主营业务和行业归属后，为进一步确认行业企业的实际行业归属，咨询了行业专家进行确认，明确提出上述精密光学元组件产品不属于光学仪器制造和光电子器件制造，应属于其他制造业。因而，A公司在注册稿招股书中对所属行业进行了调整，具体如下：04
经验总结
闪石君认为，当前整个IPO市场环境趋严，交易所对企业上市的行业归属、技术创新能力以及募集资金运用等要求日益严格，专业性要求提高，更有利于IPO咨询行业的发展。同时，有不少企业从提升自身估值、取得资本市场认可等角度出发，都会对行业属性进行一定程度包装，例如向发行市盈率较高的软件和信息技术服务行业靠拢，未来随着证监会、交易所对IPO审核中对行业定位分析的进一步审慎，实事求是，IPO审核行业定位有望进一步规范和准确，有利于行业健康发展。此外，随着IPO企业业务经营的变化，其行业定位亦可能发生变化，由于篇幅有限就不过多阐述，对IPO行业定位有需求、疑问，或有兴趣了解更多细节与特殊案例欢迎详询闪石君后台。更多干货可参看闪石内刊《IPO行研实操和募投避坑》《再融资募投避坑指南》。END
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