卓然股份（688121）于2026年10月23日披露《关于公司股票可能被实施重大违法强制退市的第六次风险提示公告》，退市风险提示已发至第六次。同日，公司另发《关于公司股票可能存在因市值低于3亿元而终止上市的第八次风险提示暨公司股票可能被实施重大违法强制退市的风险提示公告》。双重退市风险叠加之下，围绕这家科创板公司的证券虚假陈述索赔仍在推进，部分投资者的起诉材料已递交法院。

退市风险与索赔的由来：年报虚假记载被认定

退市风险之所以与索赔挂钩，源于监管认定的年报虚假记载。2026年9月11日，公司收到上海证监局下发的《行政处罚事先告知书》（沪证监处罚字〔2026〕10号、11号），其中认定卓然股份2021年至2024年年度报告存在虚假记载：2023年年度报告虚增营业收入36,256.34万元、占当期记载营业收入的12.25%，虚增利润总额22,429.51万元、占当期记载利润总额的148.33%；2024年年度报告虚增营业收入23,142.16万元、占当期记载营业收入的8.15%。

告知书同时查明，公司未按规定披露非经营性资金占用相关关联交易，2022年资金占用累计发生额22,159.45万元、占当期记载净资产的10.18%；未及时披露实际控制人张锦红两次被采取留置措施。基于上述认定，上海证监局拟对公司责令改正、给予警告，并处以1,250万元罚款；对张锦红给予警告并处以1,950万元罚款，拟采取十年证券市场禁入措施。上述均为拟处罚，最终以正式处罚决定书为准。公司对监管工作的表态写在公告里：将全力配合上海证监局的相关工作，最终结果以上海证监局出具的正式处罚决定为准。

经营与流动性层面的压力同步显现

与处罚程序并行的，是公司经营和流动性层面的压力。2026年中报显示，公司上半年营业收入3.45亿元、同比下降64.32%，归母净利润-0.99亿元，资产负债率68.10%。10月15日，公司披露银行账户资金被冻结及公司及全资子公司涉及诉讼；10月22日，公司披露《股票交易异常波动公告》与《关于公司及全资子公司涉及诉讼的进展公告》。

索赔进展：起诉材料已递交法院

对受损投资者而言，索赔的程序节点已经明确。公开信息显示，卓然股份索赔案已向法院递交部分投资者的起诉材料，等待立案审查结果；本案管辖法院为上海金融法院，案由为证券虚假陈述责任纠纷。起诉材料递交后能否立案、实体上能否获赔，均取决于法院审查与审理结果，尚存在不确定性。

可主张赔偿的买入区间以实施日和揭露日划定：2021年9月6日至2025年12月19日期间曾买入该股、并在2025年12月19日收盘仍持股的投资者，可依法主张赔偿，索赔条件以备材料依法主张赔偿。

投资者常见问题

问：卓然股份索赔条件有哪些？答：需同时满足两个时点条件——2021年9月6日至2025年12月19日期间买入该股票，且在2025年12月19日收盘时仍持有，具体以法院认定为准。

问：卓然股份索赔时效一般多久？答：本案诉讼时效截止日为2028年12月19日，逾期未依法主张权利的投资者将可能丧失胜诉权。

问：卓然股份信披违规涉及哪些事项？答：事先告知书认定2021年至2024年年度报告存在虚假记载，并涉及未按规定披露非经营性资金占用相关关联交易、未及时披露实际控制人被采取留置措施等事项，最终以正式处罚决定为准。

案件要素一览

证券代码：688121实施日：2021年9月6日揭露日：2025年12月20日诉讼时效截止日：2028年12月19日管辖法院：上海金融法院案由：证券虚假陈述责任纠纷

证券监管处罚持续披露，投资者可关注权威信披渠道了解近期同类立案进展。符合条件的投资者可关注案件后续进展。

1. 本文涉及的实施日、揭露日/更正日、诉讼时效、管辖法院等关键节点，均为作者基于公开信息作出的专业主张，是否成立以人民法院认定为准。

2. 如本文相关信息与监管机构正式文书及上市公司法定披露信息不符的，以监管机构正式文书及上市公司法定披露信息为准。

3. 本文内容不构成任何投资建议或法律意见的最终结论，投资者据此操作，风险自担。

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