（来源：Refinitiv路孚特）
LSEG 财富数据解决方案团队
Richard Peterson博士
LSEG MarketPsych主席
在当今高度互联的市场中，挑战不在于获取信息，而在于过滤噪音。随着 AI 生成的标题、社交媒体的热议以及机器人评论每天充斥交易时段，财富经理和顾问们需要工具从这些噪音中提炼出有价值的信号。LSEG MarketPsych将无结构化的全球讨论转化为结构化、可预测的洞察——帮助财富专业人士领先捕捉市场驱动的主题和情绪变化。本文中，我们将探讨如何实现以下目标：
尽早识别信号：监测新兴的宏观和主题驱动因素——如关税或 AI 发展——并在市场完全反应之前识别可能受益或受损的股票。
提升投资组合精准度：使用情绪驱动排名偏向高信心股票，避开表现不佳者，以数据支持建立信心，改善风险调整后收益。
强化风险管理与客户体验：将情绪下降识别为预警信号，并将复杂分析转化为直观可视化内容，与客户产生共鸣。
每个交易日都伴随着信息洪流——AI 生成的新闻稿、自动摘要的财报简讯、博人眼球的社交帖子，以及源源不断的机器人评论。对于财富经理和金融顾问而言，问题不再是数据匮乏，而是大量低价值的噪音伪装为有用洞察。这一挑战有两方面：首先，识别出真正影响资产价格的少数宏观和主题驱动因素；其次，将这些主题与未来几周中最可能受益或受损的具体股票进行关联。
主题驱动市场
市场历史表明，叙事有时会主导投资者心理。2025年上半年，投资者情绪受到贸易战言论升级、新关税措施、中国 AI 能力显著进展以及美元贬值的共同影响。在每种情况下，股票价格反应迅速，但表现不一：被视为赢家的公司股价飙升，而被视为受害者的则滞后。对于投资组合管理者而言，目标是在价格趋势耗尽之前，及早发现与主题相关的情绪变化，从而再平衡敞口。
从无结构文本到结构化信号
为了降低噪音并提高人工智能的决策质量，LSEG MarketPsych分析和模型 使用强大的新闻和社交媒体分析工具，并结合强大的数据治理、符号框架和数据透明度。LSEG MarketPsych分析软件每天采集数百万篇文章、帖子和文字记录，并按公司或资产类别以及200多个经济和行为主题进行分类。系统会根据每次提及的强度和方向进行评分，从而生成涵盖10万多只全球股票的分钟级情绪和主题指数。生成的数据可以直接传输到仪表板或系统模型中，让顾问和客户一目了然地了解某个新闻标题在市场中的反响，如下图1所示。
情绪主导价格的证据
对这些情绪评分进行的定量测试表明，媒体和社交基调不仅具有描述性，还具有预测性。在一项涵盖4000多只美国股票的20年回测中，当月媒体情绪最积极的十分之一股票在随后的三个月里表现显著优于最消极的十分之一股票（见图2）。这一结果在全球范围内均有体现，在印度尤为明显。过去五年，这一信号有所增强，表明媒体在推动股价方面的力量日益增强。
2006-2024年
上述发现是股价预测模型的基础，该模型多年来一直成功地做出了有意义的预测。通过将情绪与其他媒体信号（例如“创新”、“裁员”和“管理层情绪”）相结合，StarMine MarketPsych模型将原始情绪和主题指标转化为每只股票的简单1到100的每日排名。自推出以来，该模型显示，美国股票排名靠前和排名靠后的十分位数之间平均每年相差10%。
财富顾问和客户的实际应用
主题监测（Theme monitoring）：针对市场、行业或公司层面的关税相关或 AI 相关情绪激增设定警报。当某一主题再次出现时，能够快速评估投资组合或关注清单中哪些公司风险最大。
投资思路生成与投资组合构建（Idea generation & portfolio construction）：在某一行业内，增配高情绪股票、减配低情绪同业。即便是轻微的情绪偏向，也可能显著改善风险调整后的收益。
风险管理（Risk management）：整体情绪的突然下降——往往在标题噪音中难以察觉——可以作为获利回吐或盈利不及预期的预警系统。
客户沟通（Client communication）：使用情绪-价格图表和主题热力图等可视化工具，将复杂的自然语言处理（NLP）输出转化为直观的故事化表达，更容易与终端投资者产生共鸣。
一种有纪律的视角，而非主观预测
情绪和主题数据应当是对基本面分析和估值工作的补充——而绝不能取而代之。此外，高情绪股票过去的优异表现并不能保证未来的结果。但在一个信号与噪音比率不断在恶化的世界中，能够将非结构化文本转化为结构化、经过实证验证的指标的工具，能为顾问提供可衡量的优势。
全球的财富管理者、交易员和投资者都依赖 LSEG MarketPsych分析和模型来穿透噪音，挖掘可执行的洞察——即便在市场波动加剧的时期亦如此。通过将情绪和主题评分整合到研究与风险管理流程中，您可以减少在解读新闻标题上浪费的时间，而把更多精力放在真正推动市场的信号上。
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MarketPsych分析与模型
MarketPsych提供一整套基于人工智能的自然语言处理（NLP）解决方案，包括数据源、量身定制的预测分析和模型。LSEG与MarketPsych的独家合作利用语言分析领域的尖端技术，从实时、多语言新闻、社交媒体和金融文件中提供数据馈送和预测性洞察，并提供一流的历史覆盖范围和市场领先的时间点数据。
主要服务
数据数字化
将主要国家、商品、货币、加密货币、股票部门以及上市公司和非上市公司的含义和情绪转化为机器可读的价值和信号。
编辑语言框架
从大量新闻和社交媒体内容中测量情绪（如乐观、愤怒、紧迫）、金融语言（如价格预测）和主题（如利率、兼并）。
应用
创建和增强交易策略
波动预测
风险管理
事件监测
宏观经济预测
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