随着2024年退市新规正式实施，A股市场迎来了最严监管时代。新规将“资金占用长期不解决”等情形纳入规范类退市情形，明确规定控股股东非经营性占用资金达2亿元以上或占净资产30%以上且未按期整改的，将触发强制退市程序。
这一政策变化立即在市场上引起连锁反应。多家上市公司在监管高压下火线解决资金占用问题。*ST聆达(300125)、ST东时(603377)、*ST华微
新规出台重塑市场生态
2024年退市新规的出台，标志着A股市场退市制度进一步完善。新规将大额资金占用未整改纳入规范类退市情形，以“以退促改”方式推动上市公司解决资金占用问题。
据不完全统计，新规发布后，已有8家公司通过多元方式解决了资金占用问题，清收金额合计超过80亿元。这一数据充分体现了新规的威慑力和执行力。
监管部门对资金占用、违规担保始终坚持“零容忍”态度，前期多家公司在规范类退市的压力下，采取“一司一策”方式解决了资金占用问题。
监管层正在持续推动完善行、民、刑立体追责体系，充分彰显了“长牙带刺”、有棱有角和“两强两严”的监管理念，将更加有效保护上市公司和中小投资者合法权益。
*ST华微绝处逢生
*ST华微的退市风险化解过程堪称惊险。由于未能在规定时间内清收占款，*ST华微曾被迫停牌，退市警报随之响起，投资者陷入极度不安。
在最后一刻，公司控股股东通过变卖股份成功归还所有占款，化解了危机。大股东上海鹏盛为归还占款，不惜变卖所持有的全部*ST华微股份，这些股份被转让给亚东投资，相关手续已全部完成。
通过这一系列举措，*ST华微成功化解退市风险，保住了A股市场地位。上海鹏盛归还的全部占用资金及利息合计高达15.67亿元，为公司注入了一针强心剂。
根据证监会吉林监管局2025年2月13日下发的《行政处罚决定书》，公司存在两方面违规事实：一是未按规定披露控股股东及其关联方非经营性资金占用事项;二是在交易所问询函回复等临时公告中存在虚假记载。
*ST聆达风险尚未完全解除
*ST聆达于8月26日收到大连证监局下发的《行政处罚事先告知书》，该告知书指出公司存在资金占用问题，主要涉及未按规定披露对外担保事项和未按规定披露关联方资金占用情况等违法事实。
经查实，*ST聆达通过采购预付款、在建工程、借款合同、银行承兑汇票贴现等方式向关联方转移资金，累计占用金额高达6560万元，违规担保金额达1.26亿元。
大连证监局在日常监管中发现公司存在问题后，迅速采取行动要求公司整改并立案调查。在监管及各方压力下，*ST聆达关联方陆续归还了全部占用资金，解除了违规担保。
然而，*ST聆达已进入预重整长达一年，却突然传出公司及法定代表人王明圣遭“限消”的消息。对于*ST聆达而言，能否成功重整并走出困境，仍存在不确定性。
凡在2023年6月12日至2024年4月26日期间买入*ST聆达股票，并在2024年4月27日之后卖出或仍持有而亏损的投资者，均可参与维权。预处罚的下发将成为后续索赔诉讼中的有力证据。符合以上条件
ST东时成功“翻身”
作为“驾校第一股”的ST东时近期成功化解了资金占用危机。公司控股股东ST东时投资有限公司及其关联方通过重整投资人代偿、购买债权等方式予以偿还的款项共计约3.87亿元。
此前公司因未及时归还占款被停牌，在经过积极整改后，公司非经营性资金占用已清偿完毕。复牌后的ST东时连续涨停并触发股票交易异常波动，截至2025年8月26日，ST东时盘中涨停，已连收6个涨停板。
公司的重整也取得重大进展。2025年8月15日，公司、临时管理人与11家机构投资人正式签署《重整投资协议》，总计认购5亿股股份，投资对价6.7亿元，认购价格为1.34元/股。大兴国资将成为ST东时的重要股东。
但公司曾领监管罚单后又遭立案调查。据首次处罚决定书，北京证监局认为公司存在2021年未按规定披露关联交易、2023年未按规定披露关联方非经营性资金占用等违法事实。2025年5月31日公司又遭证监会立案调查，截至目前调查结果还未出炉。
投资者维权指南
对于因上市公司资金占用等问题遭受损失的投资者，维权渠道正在逐步畅通。投资者需要了解自身权益，及时采取维权行动。
投资者需要收集相关证据，这是索赔的基础。证据主要包括交易记录、对账单等，这些文件要能清晰显示投资者的股票交易时间、数量、价格等信息。同时，要密切关注相关信息披露，比如监管部门对上市公司的处罚决定等。
近年来，证监会系统对上市公司大股东及其关联方资金占用、违规担保始终保持高压执法态势。2024年，证监会依法从严打击35起资金占用类案件，决不容忍任何损害投资者利益的行为。
随着行、民、刑立体追责体系的完善，将对资金占用等违法行为主体形成更强有力的威慑。监管部门持续推动完善追责体系，充分彰显了“长牙带刺”、有棱有角和“两强两严”的监管理念。
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