文/乐居财经 付魁 玛格家居的上市进程再度被按下了“暂停键”。 日前，因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，深交所所中止其发行上市审核。这是玛格家居第二次上市被中止，第一次是在今年3月312年，玛格家居定制衣柜业务收入下降，这也直接导致整体营收下降、净利润下滑。 与其他几家上市定制家居企业不同，玛格家居主要销售模式为经销，占比常年超9成。但在近年来，玛格家居也在发力大宗业务板块，与房企的联系也越来越密切。 数据显示，近年来，玛格家居大宗业务模式收入增长明显，2022年增长2倍之多。但随之而来的应收账款也在增加。2022年，应收账款增加近9倍。 业绩下滑股东分红反增 今年以来，企业上市的难度正在加大。8月底，中国证监会明确宣布，将阶段性收紧IPO节奏，不少正在排队IPO的企业面临着明显会更高的上市门槛。 放到家居企业身上来，上市难度加大有所体现。数据显示，自今年6月份至东结构、股权变更到实控人股权质押等39问，再到财务资料过期被中止上市，已经跨越了近3年的周期。 抛开上市难度的影响，玛格家居自身业绩表现不尽人意。营收和净利润下滑、应收账款激增、过度依赖经销模式等问2022年8月、11月及12月停工停产合计35天，致使公司生产经营活动受到一定的影响。 资料显示，玛格家居是一家专业从事全屋定制家居产品研发、设计、生产、销售及服务的现代化企业，主要业务收入来源于定00万元，2022年的现金分红为3825万元，约占当年净利润的比例为43.23%。 玛格家居的实际控制人为董事长唐斌，其直接持有玛格家居51.16%的股份，通过金玛咨询间接持有0.55%的股份，通过天玛咨询间接持有3.50%的股份，共计持股55.21%。 按照这一持股比例计算，唐斌三年的分红分别为1656.3万元、1656.3万元、2111.78万元。 应收账款激增近9倍 据了解，玛格家居度对经销模式的依赖，玛格家居近年来也在发展其他模式，比如大宗业务模式。据了解，玛格家居的大宗业务模式主要为学校、房地产开发商等生产、销售配套整体家居产品的业务。在近两年，玛格家居与房企捆绑较为密切。 前五大客户中，就有房企的身影。2021年和2022年。龙湖均在前五大客户之中，并从2021年的第三大客户成为2022年的第一大客户，对其的销售输入分别为1550万元、3552.86万元。 重点发力倍之多。 近两年，房地产市场下行明显，这给与之上下游相关的企业带来了一定的影响。在招股书中的风险因素中，玛格家居将“房地产行业调控导致公司利润下滑的风险”列在了第一位。 反观玛格家居本身，虽然大宗格家居也坦言，大宗业务项目验收及回款周期相对较长，如果客户资信状况在信用期内有所下滑，会导致公司存在一定应收账款收回的风险。 而从应收账款的企业中，有房企在里面。数据显示，前五大欠款客户应收账款余额占应收账款总额的比重分别为78.20%、90.92%、81.64%。2022年，在前五大应收账款客户中，龙湖是第一位，为1.40万元，占应收账款余额的比重为60.37%。
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