4家券商集体踩雷！7.75亿天价赔偿落地，4.33万投资者躺着领钱
2026开年资本市场就炸出重磅消息：南京中院对金通灵财务造假案作出一审先行判决，4.33万名受损投资者合计获赔7.75亿元，首批赔款已陆续自动到账，单户最高赔付超3万元，平均每人能拿1.79万元！光大证券、国海证券、华西证券、东吴证券4家头部券商因未尽核查义务集体“踩雷”，即将面临后续责任判决，这起案件不仅创下近年证券虚假陈述赔偿纪录，更标志着A股投资者维权进入“零成本、高效率”的新时代。
一、6年疯狂造假+4家券商失职，埋雷4.33万投资者
这起赔偿案的根源，是金通灵长达6年的“系统性财务造假”：2017至2022年间，该公司通过虚增营收、伪造利润等多种手法，累计虚增营收超13亿元、虚增利润超5亿元，2019年虚减利润幅度更是离谱地超过57倍 。虚假财报撑起的“业绩神话”让股价虚高，不少投资者高位买入后，随着造假曝光股价暴跌，损失惨重。
而4家券商作为专业中介机构，拿了保荐、督导佣金却没尽到“守门人”职责：国海证券在持续督导中勤勉尽责不足，光大证券并购项目核查不到位，华西证券非公开发行股票督导把关不严，东吴证券债券项目存在违规行为 。就像餐馆质检员放任变质食材上桌，券商的“失职”让投资者失去了最后一道保护屏障，自然要和造假公司一起担责。此外，审计机构大华所也因未查出造假，被“没一罚五”罚了4402万元，还被暂停证券服务业务6个月 。
二、7.75亿赔款怎么领？3个条件+自动到账，零跑腿零成本
– 谁能领？3个硬条件缺一不可：必须在金通灵虚假陈述实施日后、揭露日前买入股票；揭露日后持有或卖出该股票；投资损失与虚假陈述直接相关。这次4.33万名投资者，都是经法院和第三方机构核查确认符合条件的 。
– 能领多少？亏得多赔得多：赔偿金额按“本金损失+合理利息”核算，会扣除市场整体波动等非造假因素，实际赔偿比例普遍在85%-95%之间。有投资者5万元买入后亏了3.5万元，这次拿到3.2万元，基本覆盖了大部分损失。
– 怎么领？自动到账超省心：因为适用“特别代表人诉讼”制度，投资者默认“默示加入”，不用自己起诉。赔偿款核算后，直接打入当初买卖股票的证券账户，券商会推送到账通知，打开账户就能看到“意外之财”。
三、A股维权大变天：以后造假成本高到不敢犯
这起案件的核心意义，是让投资者维权有了两大“靠山”，彻底改变过去“赢了官司拿不到钱”的困境：
。现在由投资者保护机构代表集体维权，“默示加入”规则让符合条件的投资者自动参与，零成本就能拿到赔偿，效率比传统诉讼快半年以上 。
2. 中介机构连带担责：多了层“赔付保障”：以前维权只能找造假公司，可公司往往资不抵债。现在券商、审计机构等中介机构失职要担连带赔偿责任，它们资金雄厚，能确保投资者真能拿到赔款，相当于给投资者上了“双保险”。
对券商来说，这更是敲醒了警钟：华西证券已被暂停保荐业务6个月，相关保代2年内不得从业 。以后券商再也不敢“睁一只眼闭一只眼”，赚佣金的同时必须把“合规把关”做到位，否则一次违规就可能赔几亿，实在得不偿失。
最后提醒：拿到赔款后若对金额有异议，可向法院申请复核；之前通过其他途径拿到过部分赔偿的，这次会扣除相应金额，不重复赔付。随着投资者保护制度越来越完善，A股市场的“造假成本”越来越高，但股民投资前仍要仔细核查公司信息，谨慎决策。
