软件行业有一些比较典型的特点，比如基本都是净资产运营、都有一定技术含量、存在一定的行业或客户依赖、税收优惠金额比较高、软件销售占比高、收入确认存在较大争议、财务核查存在困难等。财务核查的困难体现在软件行业产品无形，且客户一般为大型企业访谈配合度差，财务核查的有效性无法保证。
在IPO审核实践中，软件行业的关注要点有：收入确认原则、收入结构差异、成本结转及核算、收入和利润变动趋势不一致、税收优惠占比高、单一客户依赖、高毛利率高费用率、招投标、研发费用资本化、研发能力的论述。
1、收入确认原则
完工百分比法和终验法有争议。软件产品开发周期长，实践中采用完工百分比法确认收入，但由于软件开发存在很大的不确定性，可能开发到一定程度发现已开发的产品没有价值需要推倒重来，那么前期投入都是成本费用而不产生收入，但如果采用完工百分比法则已经确认了收入，这与实际情况不符。
顶点软件（603383）2014年第一次创业板审核没有通过，之后将收入确认原则由完工百分比法调整为取得客户验收后一次性确认收入，这种做法得到监管认可。
2、先开工，后签约
在双方合作中，客户占优势地位，且工期不等人，只能边干边等审批。实践中这种情况比较多见，因为前期开工的成本并不是很高，而且绝大多数项目在之后都签订了合同。发行人主要是要注意项目管理的内控问题，在合同签订前确认收入的依据是什么？是否合理？会不会有无法回收账款的可能？
3、收入结构差异
软件行业收入一般包括软件销售收入、配套硬件收入、技术运维服务收入，一般来讲如果企业发展稳定，收入结构不会有重大变化。软件行业毛利率一般不是很高，而技术服务的部分没有定价标准，容易操纵，实践中需要关注这部分收入占比情况。一般来说，技术服务费占比高或者增长快的都比较难通过审核，技术服务是否能量化、收入与客户数量能否匹配、毛利率计算是否准确等等这些问题都很难说清楚。收入构成的波动最终体现的是企业盈利的稳定性和持续性。
4、人工成本核算
软件企业轻资产运营，生产成本基本就是人工成本，如何准确核算人工成本，企业内控需要切实发挥作用。比如对人工差旅的审批、不同项目的预决算程序、人工工时的具体核算标准、不同员工工时价格确定标准、项目交叉运作时工时如何匹配、薪酬社保与铜业公司比对、奖金确定标准和发放依据等，都需要有非常详细的制度且严格执行。
5、收入和利润变动趋势不一致
一般来说，一个经营情况良好的企业，核心财务指标应该是稳定的，如果收入和净利润保持稳定增长趋势，IPO审核中会很受欢迎。
软件企业经常会存在收入和净利润不匹配的情形，是因为软件企业收入和成本不一定完全匹配。比如软件研发可能研发很久又失败，此时收入和成本无法匹配。有些发行人还因为客户原因，在年末集中确认收入，导致营收在一年中存在较大的波动性，存在季节性，这可能也是符合逻辑的，但在IPO审核中，主要看竞争力和行业地位，看盈利能否持续，这就需要发行人从这个方面做好解释。
6、税收优惠占比高
软件企业受国家支持而享受较多税收优惠，比如：（1）增值税“即征即退”（增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策）（2）受托开发软件产品，著作权属于受托方的征收增值税，属于委托方或者双方共同拥有的不征收增值税，经过国家版权局注册登记，纳税人在销售时一并转让著作权、所有权的，不征收增值税。（3）研发费用计入当期损益未形成无形资产的，允许再按其当年研发费用实际发生额的50%，直接抵扣当年的应纳税所得额。研发费用形成无形资产的，按照无形资产成本的150%在税前摊销，摊销年限不得低于10年。（4）自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。
符合国家政策且长期稳定的税收优惠是不计入非经常性损益的，属于正常的营业收入。税收优惠占比高有时候并不是IPO的实质性障碍，但是是否对优惠存在很大的依赖，有没有独立面对市场竞争的能力，是IPO审核中需要关注的地方。
7、单一客户依赖
软件企业一般都集中在某一个领域，业务规模也不是很大，因此需要关注行业集中和客户依赖的问题。比如有的企业专门开发金融软件，客户都是金融企业，可能某一个银行就是占比很高的重大客户；有的企业专门开发通信领域的软件，计费类或运营类，那么单一客户可能是中国移动或者中国联通。主要是看发行人与单一客户长期合作是不是互相依赖的关系，并且发行人向单一客户的销售比例是不是在逐年下降，依赖在逐步减少。
8、高毛利率和高费用率
软件行业高毛利率和高费用率是最典型的财务特征，这也是由于软件行业特有的研发和生产模式造成的。软件行业主要支出就是研发支出，如果研发费用不资本化，只能全部计入费用。软件产品基本都是非标产品，在推广和营销方面付出多，销售费用占比高。
这种情况的存在是正常的，发行人需要做的是通过各种方式和手段证明自己的财务指标是正常的合理的。IPO中很多问题都是如此，存在的问题不一定都是不正常的，只要能做出合理的解释就好。
9、招投标
法律明确规定了在哪些情况下应该按照什么标准履行招投标程序，如果没有履行那就是获取客户资源不合规，生产经营可能存在合规性瑕疵，但这个也不是绝对的，不能一棍子打死，实践中还要结合其他因素考虑，比如没有招投标程序是否存在合理理由，是否有客观因素和例外情况，扣除这部分合同收入后发行人是否还符合发行条件呢？
10、研发费用资本化
企业内部研究开发项目研究阶段的支出应当在发生时计入当期损益，而研发费用资本化的条件包括技术可行、开发有目的、能带来经济利益、有资源支持、可靠计量。
实践中绝大部分企业出于谨慎考虑将研发费用全部费用化，未进行资本化。
实践中存在的问题就是，有些研发投入比较大的企业，往往会通过资本化进行业绩调节。
11、研发能力的论述
从研发人员构成、研发机构设置、研发投入金额和构成等方面来论证研发能力，能定量就不定性。
注：以上内容为投行小兵《IPO十大行业审核要点与解决思路》要点
